Wednesday 27 September 2017

Aktienoptionen Versus Performance Aktien


Startseite 187 Artikel 187 Performance-Aktienoptionen in Broad-Based Plans Redakteure Hinweis: Sie können viele weitere Artikel über Mitarbeiter-Ownership und Corporate Performance in den Artikeln Abschnitt Titel Ownership Concepts and Research auf unserer Homepage finden. Fast alle Aktienoptionen, die unter breit angelegten Aktienoptionsplänen ausgegeben werden, sind entweder nichtqualifizierte Aktienoptionen (NSOs) oder Anreizoptionen (ISOs). Diese Pläne eignen sich für die Festpreisabrechnung, so dass sie zum Zeitpunkt der Gewährung nicht in der Gewinn - und Verlustrechnung des Unternehmens ausgewiesen werden. Einige Executive Pläne verwenden jedoch leistungsorientierte Optionen. Diese Pläne sehen vor, dass der Optionsinhaber keinen Wert aus der Option realisiert, es sei denn, dass bestimmte Bedingungen erfüllt sind, wie beispielsweise der Aktienkurs, der einen bestimmten Wert über dem Zuschusspreis übersteigt oder das Unternehmen die Industrie übertrifft. Performance-basierte Pläne können variabel planen Buchhaltung, die Unternehmen auf ihre Gewinn-und Verlustrechnung einen Wert durch die Berechnung der Differenz zwischen dem Zuschusspreis der Optionen und den Aktien aktuellen Marktwert, multipliziert mit dem Prozentsatz der Optionen angewiesen, angepasst zu zeigen Für die kumulierten vorherigen Aufwendungen. Ein leistungsorientierter Plan, bei dem das Bewertungsdatum (der erste Tag, an dem die Anzahl der Aktien und der Ausübungspreis bekannt sind) nach dem Datum des Zuschusses eine variable Planabrechnung auslöst. Dieser Erfolg des Gewinns entmutigt die meisten Unternehmen, mindestens einige Arten von Leistungsoptionen in einem breit angelegten Plan zu verwenden, obwohl ein Argument dafür besteht, dass die Aktionäre mit diesem Ansatz viel glücklicher sein sollten. Solange die Aktionäre in der glückseligen Buchhaltung Unwissenheit bleiben, aber die feste Ansatz besser zu sehen. Die Unternehmen können sich aber auch darüber im Klaren sein, dass die Festlegung eines Leistungskriteriums für Optionen nicht für Führungskräfte ungeeignet sein kann, weil sie zu wenig Kontrolle darüber haben, dass Unternehmen die Ziele erreichen. Natürlich haben sie nicht mehr Kontrolle darüber, ob die Unternehmen Aktienkurs über den Zuschuss Preis erhöht, aber die Schichtung auf Bedingungen können die Optionen zu unsicher erscheinen. Die Befürworter für leistungsorientierte Pläne zielen darauf ab, spezifische Ziele zu erreichen. Dies kann dazu beitragen, das Interesse der Mitarbeiter an unternehmensspezifischen Zielen zu lenken, während die Mitarbeiter oft von Optionen profitieren können, nur weil die Branche oder der breite Markt gut funktioniert. Die Pläne können auch leichter zu verkaufen, um zumindest einige Aktionäre, vor allem, wenn sie für die feste planen Buchhaltung zu qualifizieren. Wenn diese oder andere Argumente überzeugend sind, könnten verschiedene Arten von Leistungsoptionen berücksichtigt werden. Die hier beschriebenen Pläne sind nicht die einzigen Entscheidungen, die Unternehmen alle möglichen Leistungskriterien und Optionsbedingungen auferlegen können. Unabhängig von der Wahl ist jedoch darauf zu achten, dass es von Mitarbeitern leicht verstanden werden kann, dass es eine echte Chance hat, einen aussagekräftigen Wert zu liefern, dass es mit der Unternehmenskultur passt und dass es keine Rekrutierungs - oder Aufbewahrungsprobleme verursacht. Pläne, die Fixed-Plan-Rechnungslegung erlauben Zuschüsse In den einfachsten Plänen gewährt das Unternehmen Optionen nur auf die Erreichung bestimmter bestimmte Ziele, wie Aktienkurs oder Gewinne. Boeing kündigte einen solchen Plan vor ein paar Jahren an. Performance-Accelerated Vesting Diese Pläne gewähren Optionen wie gewohnt, und haben einen normalen Vesting-Plan. Wenn jedoch festgelegte Ziele erfüllt sind, beschleunigt die Vesting. Beispielsweise würde ein 25-jähriger Ausübungszeitplan nach drei Jahren zu einer Ausübung der Gewinne nach 75 Jahren führen, die Gewährleistung könnte jedoch auf 100 beschleunigt werden, wenn die Einnahmeziele erreicht werden. Diese Pläne in der Regel feste Planung Buchhaltung, solange die Basis-Vesting-Zeitplan nicht über die Unternehmen normale Option Vesting Zeitplan oder, wenn es die einzige Art von Plan, was wäre wohl normal in der Branche. Prämienoptionen Diese Optionen werden zu einem Ausübungspreis (dem Kurs, zu dem die Aktien ausgeübt werden können) gewährt, die den aktuellen Kurs übersteigen, damit sie einen Wert haben, der Bestand muss sich auf mindestens diesen höheren Zielpreis erhöhen. Unternehmen müssen jedoch Optionsinhabern das Recht einräumen, ihre ausgeübten Optionen auszuüben, auch wenn der Kurs unter dem Zielpreis liegt. Beispielsweise könnte der aktuelle Preis bei 10% liegen und der Ausübungspreis 15 sein. Wenn die Aktien bis zur vollständigen Ausübung der Aktien 14 Jahre alt sind, müsste der Optionsinhaber in der Lage sein, die Option zum Kauf der 14 Aktien für 15 Jahre auszuüben. Pläne, die Variable Plan Rechnungswesen erfordern Preis-Vested Optionen Mit diesen Plänen werden Optionen zum aktuellen Preis gewährt, aber der Inhaber wächst nur, wenn die Aktien einen bestimmten höheren Preis erreichen. Ein Plan könnte bieten, dass einige der Optionen zu einem Preis Weste, während andere werden zu einem höheren Preis Weste. Performance-Vested-Optionen Diese Optionen sind an bestimmte Einzel-, Gruppen - oder Unternehmensziele gebunden. Wie bei der Preisausübung sind sie auf die Erreichung eines Ziels angewiesen, mit der Ausnahme, dass eine andere Messung als der Aktienkurs den Auslöser wie Einnahmen, Gewinne oder Kapitalrenditen liefert. Indizierte Optionen Weil Optionen auch in einem Unternehmen, das seine Branche unterbewertet, einen Wert haben können, bieten indizierte Optionen, dass der Zielkurs, zu dem Aktien ausgeübt werden können, durch die Performance von Peers oder dem Markt im Allgemeinen indexiert wird. Zum Beispiel für die Optionen, die bei 30 gewährt werden, wenn der Index der Peer-Aktienkurse 50 erhöht, könnte die Aktien ausgeübt werden bei 45. So würde nur Unternehmen Leistung von über 45 würde Wert schaffen. Alternativ, wenn der Kurs um weniger als den Index sinkt, könnte der Inhaber Wert erhalten, obwohl der Aktienkurs sank. InformedAre Aktienoptionen und Performance-Aktien wirklich die gleichen USA 16. Mai 2013 So argumentiert das Wall Street Journal, in einem Artikel, der gestern erschien: Steven Kaplan, ein Finanzprofessor an der Universität von Chicagorsquos Booth Graduate School of Business, mag Aktienoptionen als Executive In den meisten Fällen. Aber er findet es seltsam, dass ISS Performance-basierte Aktien anders als Aktienoptionen klassifiziert, da die beiden Formen des Eigenkapitals die gleichen Renditen liefern und die gleichen Anreize bieten können. Herr Kaplan bietet ein Beispiel für eine Führungskraft, die drei Millionen Optionen mit einem Ausübungspreis von 10 erhält. Wenn die Aktie steigt auf 15, kann die Exekutive machen 15 Millionen, wenn sie auf 20 steigt, kann die Exekutive 30 Millionen machen. Directors können die gleichen Auszahlungen und Anreize mit einem Zuschuss von Restricted Stock, wobei die Exekutive erhält eine Million Aktien, wenn die Aktie steigt auf 15, und 1,5 Millionen Aktien, wenn die Aktie steigt auf 20. ldquoThe Auszahlungen identisch sind. Optionen sind nicht Lohn-fürleistung, aber eingeschränkter Vorrat ismdashcompletely irrational, rdquo sagt er. Recht ironisch, wenn wahr, angesichts der Hass institutionellen Aktionärsgruppen Anzeige für Optionen und die Anbetung sie aufwändig auf Performance-Aktien. Aber es ist (True, that is.) Eine Sache, die der Artikel meistens ignoriert ist, dass Performance-Aktien in der Regel basierend auf relative, anstatt absolute, TSR Leistung verdient. Mit anderen Worten, Performance-Aktien sind in der Regel nur in dem Umfang, in dem die companyrsquos TSR übertrifft die TSR einer Auswahl von Peer-Unternehmen verdient. Performance-Aktien im Allgemeinen arenrsquot entworfen, um auf die Erreichung der absoluten TSR Zahlen zahlen. Im Gegensatz dazu bieten Aktienoptionen generell einen Wert für eine Erhöhung des Aktienkurses, unabhängig von der relativen Performance. So Performance-Aktien und Aktienoptionen haben in der Regel viel weniger gemeinsam als der Artikel schlägt vor. Der genauere Vergleich wäre vielleicht auf Aktienoptionen mit einem indexierten Strike Pricehellip etwas die meisten Aktionärsgruppen, glaube ich, wäre gut mit. Abgelegt unter Tagged with quotI finden Sie die Lexologie Service von unschätzbarem Wert. Gemeinsam mit vielen internen Anwälten habe ich nur begrenzten Zugang zu (und begrenztem Budget für) Ressourcen und vertraue darauf, von Freunden und Kontakten in der Privatpraxis Know-how zu erhalten. Lexologie ist großartig, da sie eine tägliche E-Mail mit den Schlagzeilen in allen Rechtsgebieten, an denen ich interessiert bin (die alle für mich relevant sind, da ich in der Lage war zu wählen, welche Bereiche, die ich bei der Registrierung interessiert war) mit Links zu Artikel aus einer Vielzahl von Quellen. 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